一、基本理論知識

1、什么是知識產權，知識產權的類型有哪些？

答：知識產權是人們就其努力成果所依法享有的專有權利，通常是國家賦予創造者對其智力成果在一定時期內享有的專有權或獨占權。它是一種無形財產或者一種沒有形體的精神財富，也就是通常所說的無形資產。知識產權有：a、專利權；b、軟件著作權；c、作品著作權；d、集成電路布圖設計；e、商標權。

2、什么是知識產權的證券化？

答：知識產權證券化是資產證券化的一種，具體是以知識產權的未來許可使用為支撐，發行資產支持證券進行融資，其最大的優點是不但能通過發行債券的方式在資本市場上獲得所需的資金，而且還可以保留對知識產權的自主權。

3、商標是什么？什么是商標上市？

答：簡單的來說，商標是產品的牌子，是商品的標志和標識。一般由文字、圖案、數字、字母、顏色、符號等要素組成。

商標上市是將企業的知識產權（商標資產）進入國際資本市場上市融資，在大盤上公開交易。

4、商標上市和企業（股權）在主板上市、新三板、創業板上市有什么本質的區別？

答:二者不是一個概念，二者載體不同、平臺不同，規則不同、標的物不同，沒有可比性。企業上市（股權）是將所有資產打包，在資本市場上市融資；商標上市是將企業的商標（無形資產）進行價值份額化，在資本市場上市融資。商標上市的優勢是時間短、成本低、風險小，可以說是為中小企業量身打造的融資平臺。

5、什么是商標資產的份額？什么是商標資產的原始份額？

答：商標資產量化的單位即為份額，類似于股票的股份；商標資產的原始份額是企業商標資產掛牌后，由企業在線下發行的商標資產有價證券。

6、商標有什么樣的價值？為什么能成為品牌?

答：商標是依附在企業產品中的標識，作為企業的無形資產，可以提升企業的商品價值。商標一旦上市,將在資本市場產生巨大的經濟效益，從而提高了人們對該商標的認知度、美譽度，也提升了企業的知名度和社會影響力。

7、商標上市是不是合法融資？

答:知識產權是強國之根本，知識產權證券化已列為國家十三五規劃和國家戰略國策，商標是知識產權范疇之一，商標上市是知識產權證券化手段之一，是在國家政策指導下的合法融資渠道。

8、有哪些企業領域的商標更容易上市？

答：國家對農業、生物科技、生態旅游、節能環保等科技含量較高的，未來前景較好的朝陽產業的企業商標是上市的首選。

二、國家政策及相關問題

 1、黨和國家領導人對知識產權及其證券化有哪些指示精神和戰略部署？

答：以習近平同志為核心的黨中央，高度重視知識產權的保護，圍繞加強知識產權保護，做出一系列重大戰略部署，其主要有：知識產權是強國之本；加強知識產權運用和保護，完善激勵創新的產權制度、知識產權保護制度和促進科技成果轉化的體制機制；深化知識產權領域改革等措施。李克強總理在國務院政府工作報告中指出：支持探索知識產權創造與運營的眾籌，眾包模式；加強知識產權交易平臺建設；促進“互聯網+知識產權”融合發展；推動實現中國制造向中國品牌轉變；知識產權證券化是企業的必由之路；是商標資產進入國際化品牌行列的最佳途徑；未來三到五年是我國小中型企業進入國際資本市場的最佳時機。

2、國家對“知識產權證券化”有哪些政策？

答：相關的政策很多，特別是十八大以后，以習近平為核心的黨中央，將知識產權列為國家戰略并將2015年定為我國知識產權證券化的“政策元年”。例如：a、2015年3月13日，中共中央、國務院《關于深化體制改革實施創新驅動發展戰略的若干意見》，要求推動修正修訂相關法律法規，探索開展知識產權證券化業務，這是中央文件正式提及知識產權證券化，也是首次提出。b、2015年12月，國務院發布《關于新形勢下加快知識產權強國建設的若干意見》，意見指出：創新知識產權投融資產品，探索知識產權證券化。c、2016年12月，國務院發布《十三五國家知識產權保護和運用規劃》稱：探索開展知識產權證券化和信托業務，支持以知識產權出資入股。d、2020年4月，《財政部辦公廳、國家知識產權局辦公室關于做好知識產權運營服務體系建設工作的通知》，通知中強調支持開展對知識產權運營服務體系建設，對每個試點的城市有1-2億的財政補貼。對滿足條件的企業，當地政府也給予幾十萬到幾百萬不等的政府補貼。

3、如何正確理解知識產權證券化？

 答：知識產權證券化在我國是一個新生事物，我們既要借鑒它國成熟完善的經驗，又不可以用“拿來主義”的辦法照搬照套。作為名副其實的知識產權大國，應積極實踐知識產權資本化新模式，不斷推進知識產權金融產品創新，促進知識產權與金融資源深度有效融合，走出一條適合我國國情的知識產權證券化的新路子。

4、知識產權局的職責是什么？

 答：國家知識產權局是國務院下轄的職能管理機構，于2018年正式掛牌成立，它將以前屬于多個管理部門的事宜，（例如：專利局《專利的申請》、版權局《版權的申請》、工商局《商標的申請》、文化局《著作權的申請》）或新形勢下，知識產權保護以及知識產權證券化的創新、發展等相關事宜，現統歸于國家知識產權局。

三、“香港國際知識產權交易中心”及其它

1、商標為什么在香港國際知識產權交易中心上市？還有其它國家級知識產權交易平臺嗎？

答:香港是國際金融的一扇窗口，也是我國國際金融中心，有成熟的金融市場。香港是一國兩制，便于與國際接軌。

香港國際知識產權交易中心是我國在國際上首個將知識產權（商標資產）份額化交易的金融資本交易平臺，是集版權、商標權、專利權、著作權等知識產權項目為一體的交易、服務、融資平臺。

除香港國際知識產權交易中心外，國家還在海南、深圳、雄安、廈門等地進行試點，但目前還沒有完善的機制和成熟的案例。

香港國際知識產權交易中心是目前首個、唯一成熟完善的交易平臺。

2、香港國際知識產權交易中心是幾級市場？

答:香港國際知識產權交易中心交易市場有一級市場、二級市場。線下發行屬一級市場，線上交易、買賣屬二級市場。

3、香港國際知識產權交易中心是否有國家頒發的證照？

答：香港國際知識產權交易中心是在香港注冊成立的、具有合法資質的市場主體。作為一個新生事物，目前國家還沒有明確哪個部門為知識產權證券化機構頒發“牌照”。

4、香港國際知識產權交易中心與其他交易中心的區別？

答：目前香港國際知識產權交易中心是針對企業的知識產權（商標、版權）進行交易；其他交易平臺，有國家層面、地方政府層面、民間機構等不同性質的交易平臺，交易的標的不同、資質也不同。

四、關于企業商標資產及投資人

1、投資人為什么要購買商標原始份額、有什么利益？收益來源于哪里？

答：通過購買商標的原始份額，投資人在封閉期滿后，可以在香港國際知識產權交易中心平臺上交易，以獲得豐厚的利潤回報。投資人的收益來源于二級市場的買賣交易。

2、商標原始份額投資人是針對哪些人群？

答：自然人、年滿18周歲至65周歲、有完全行為能力的合法公民。外國人須在我國五大銀行（工商、農行、建行、中行、交行）開設銀行賬戶后，也可以認購。

3、封閉期內，投資人的商標資產有沒有風險？

答：沒有風險，有三大保障：

a、 商標資產在封閉期滿不能如期上市，企業以1.5倍的價格回購；

b、 封閉期滿后，三個月內若跌破發行價格，企業支付投資人年化率15%；

c、 因不可控力因素，出現了商標資產流失，交易中心將投資人的商標資產，按其個人意愿，在價值等同的情況下，在大盤上進行資產置換。

4、企業商標滿足什么條件可以上市？

答：滿足香港知識產權交易中心所提出的十項基本條件和資料（包括營業執照、商標注冊資質、法人身份證、法人及企業征信、企業財報、企業章程、企業相關榮譽、商標商品系列圖片、商標對應商品市場分析、未來五年遠景規劃），掛牌后一年內完成300萬原始份額的發售，經申報、審核、批準后方可上市。

5、企業為什么要做商標上市，商標上市對企業有什么益處？

答：a、拓寬企業融資渠道，解決企業融資難，融資貴的問題。

    b、提升企業品牌知名度，打造民族品牌，乃至進入國際品牌。

    c、提升商標的價值，讓企業的無形資產在資本市場上的價值無限放大，對企業的形象建設，擴大企業的影響力和知譽度有著重要的意義，使企業在激烈的競爭中占有絕對的優勢，是企業在市場競爭中的銳利武器。

6、企業商標資產能否不掛牌直接鳴鑼上市？

答：正常情況下不可以，這是香港國際知識產權交易中心的規定。

7、企業商標資產上市后，是否受公司經營不善、社會公共突發事件等不可控因素的影響？

答：肯定會有一定的影響。

8、商標上市后如何保證企業把融到的錢用在企業上?如何監管？

答:香港國際知識產權交易中心有嚴格的監管制度，要求企業每年年底上報資金流向報告，在交易中心備案，如果發現不正常情況，交易中心會派專業人士深入企業進調，確保資金用在企業發展上。

9、企業實體不運營的情況下，投資人購買的商標資產份額能否正常交易？

答：可以。企業因特殊原因，不能正常經營，應及時上報香港國際知識產權交易中心，交易中心將對投資人購買的商標資產份額進行重新配置，確保投資人的合法權益不受損害。

10、商標資產上市投資人的資產如何得到保護？

答：投資人購買的商標資產由第三方銀行(平安銀行)開戶進行托管，相對來說是比較安全的。

11、企業商標資產在銀行可以質押貸款嗎？

答：經國家權威專業機構進行評估的商標資產可以在當地有這項業務的銀行機構，按評估價值30%的比例質押貸款。但上市后的商標資產不可以在銀行進行抵押。

12、目前商標資產上市，會有那么多人購買嗎？沒有人買怎么辦？

答:香港國際知識產權交易中心是有7年成熟發展歷史的交易平臺，已經聚集了許多投資人，新的商標資產上市，價格低，升值空間大，怎么會沒有人購買。商標資產上市，在我國還是一個新生事物，目前上市的企業才幾十家，隨著市場的成熟，會有越來越多的企業商標上市，購買人也會越來越多。就像股市一樣，剛開始也沒有人炒股，但隨著上市企業的增多，股民數量也快速增加，市場也越來越龐大。

13、發售商標原始份額是否可以在不規定的場所中進行？

答：可以。一般可以在企業或雙方約定的場所中進行線下簽約發售。

14、購買原始份額受法律保護嗎？

答：投資人購買原始份額需要與企業簽訂認購合同并辦理相關手續（投資權益憑證、特別約定），因而受到法律保護。

15、怎么樣才能讓投資人放心購買商標資產？

答:投資人在認購商標資產時，發行企業（單位、機構）所提供的權益憑證、收據、票據以及相關手續，受法律保護。另外，企業還提供了3大保障，投資人可以放心購買。

16、商標資產原始份額認購人超過封閉期，商標仍不能上市怎么辦？企業若倒閉，投資人所買的原始份額是否有保障？

答:按照投資人與企業簽訂的認購協議，對以上問題都做了相應的規定（三大保障），故投資人的資產是安全的、有保障的。

17、為什么在交易大盤上有的公司已經停止很久沒有交易了，是不是這些商標資產已經下架了？

答:只要商標名稱、資產代碼在大盤上顯示，就沒有下架，有可能是因為其他因素影響，出現停盤或停牌。

18、購買商標原始份額有沒有限制？

答：有，根據企業自行規定，單個賬戶最低為5000份額，最高為25萬份額，并且是千（份額）的倍數。一個投資人可以開設多個賬戶。

19、投資人購買原始份額,多久能上市?

答:投資人購買原始份額，封閉期滿（1/2/3年）即可上市交易。

20、購買商標原始份額一般有多大的利潤空間?

答:不好確定，從交易大盤的歷史情形來看，一般在3-5倍之間，最多的可達幾十倍，甚至上百倍。

21、原始份額封閉期是怎樣計算的？

答：由企業規定（認購日、開戶日、上市日，以月為時間單位），一般以開戶時間計算，滿一年即可交易。

22、商標原始份額在規定的時間內沒有如期發售完，對企業、對投資人和交易大盤影響大嗎？

答:未售完的部分，期滿（三年）后，自動清零，對企業有一定影響，對投資人、對交易大盤沒有太大影響。

23、在封閉期內，如何保證商標資產不破發？

答：企業可以自己尋找資本方來進行護盤或者委托香港國際知識產權交易中心進行護盤，確保該商標資產在交易大盤上正常運營。

五、商標資產交易相關知識

1、封閉期內二級市場價格為什么會有波動？

答：雖然封閉期內購買該商標原始份額的投資人不能交易，但平臺內其他商標投資人可以實時交易，所以價格會有波動。

2、交易平臺能否人為操控?

答：交易價格的波動是市場行為決定的，人為操控屬于違法違規行為。

3、封閉期滿，交易不成功怎么辦？賣不出去怎么辦？

答：封閉期滿后，可以在二級市場進行自由交易，投資人在交易時，與交易的數量、價格、時間、速度等技術因素有關，這些都會影響交易不成功或賣不出去的現象。

4、商標資產上市后,什么時段能交易? 

答:交易時段，周一到周五，上午9點半到11點半，下午13點到15點。周末及法定節假日休市。交易頻率每5分鐘一次，交易制度T+0。

5、商標資產原始份額漲跌的依據是什么？

答:封閉期內購買人是無法交易的，大盤漲跌與己無關。封閉期滿后，可根據大盤漲跌走勢進行交易。漲跌依據就是買賣雙方的比例大小。賣大于買，價格會跌，賣小于買，價格會漲。

6、商標資產原始份額交易手續費是多少？是固定的還是變動的？

答:目前是固定的。買賣雙方都收取手續費，手續費是千分之三。每筆交易不足5元按5元收取。換算單位以港幣計算，匯率是固定的1:1.25。（0.85人民幣=1港幣）

7、對已認購的原始份額商標資產若在封閉期內二次或多次認購部分如何交易？

答:原則上采用分開開戶，即每買一次開一次新賬戶，共用同一個賬戶也可以，但是封閉期從最后一次購買算起。

8、封閉期滿后，能否一次性賣出去，還是分時段、按比例交易？

答:不一定，二級市場是自由交易，根據市場需求量（買賣需求）來定，根據交易規則，大盤是配額交易、搓合交易，系統會根據大盤的交易行情，自動匹配交易額度。

9、商標上市為什么會有封閉期？商標原始份額何時可以交易？

答：封閉期是為了二級市場孵化，培育市場和風險控制。

商標原始份額自開戶之日起，一年封閉期滿即可以在大盤上進行自由買賣交易。企業的特殊情況除外。

10、封閉期內購買的商標原始股份能不能撤回或轉讓？

答：不能撤回，但可以轉讓。經投資人申請，和被轉讓人協商，由企業呈報香港國際知識產權交易中心批準后可以進行轉讓。

11、商標資產原始份額售賣時最遲多久資金到賬？

答：交易日內交易資產賬戶秒到，提現24小時內到投資人綁定的銀行賬戶。

12、這個交易大盤有崩盤這一說嗎？

答:除國家政策因素外，正常情況下一般是不會崩盤的。

13、開盤，昨收，均價是什么意思？停盤時間最長是多久？

答:開盤價—大盤當日開市第一筆成交的價格；昨收—前一個交易日大盤交易最后一筆成交的價格；均價—當日大盤成功交易的平均價格。

停盤時間最長：常規是3—5個交易日。

14、為什么有的商標資產跌到一塊錢甚至幾毛？

答:這就是破發現象，導致破發有很多因素，如企業違規經營等。

15、我的訂單里的總值代表什么？何時學習交易方式，在哪里學，有沒有教程？

答:訂單里總值表示;總資產*當時成交價=總值（例如：發售價2元，購買5000份原始份額，即：5000*2=10000元人民幣=12500元港幣，就是總值）

交易方式學習，在封閉期即將期滿或者適當時間，有企業安排，交易中心按教程組織培訓。

16、為什么個人交易賬戶下來了，登錄原始密碼進不了？

答:有3種情況：a.賬戶登錄時連續輸錯3次密碼；b.2次登陸不上是因為第一次登陸時候沒有完全退出；c.身份證末尾帶字母的也登錄不了，需要往前移一位數字。所以當拿到初始密碼的時候一定要記得馬上修改密碼。

17、如果忘記密碼了還能不能找回怎么辦？

答:可以的，必須提供個人賬號，并提供本人身份證正、反面掃描件上傳到香港國際知識產權交易中心進行解決。

來源：杭州市知識產權運營公共服務平臺

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